换热器厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
换热器厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

机构视点1111115

发布时间:2021-01-22 10:16:16 阅读: 来源:换热器厂家

做空动能仍待进一步释放

光大证券研究所:由于市场传闻的利好并未兑现,尽管外围市场大涨但周一A股仍高开低走,表明市场的信心严重不足。一方面是三季度的主要经济数据即将发布,市场对此仍有诸多担心,从统计局已经公布的消费者信心指数的情况看,拉动内需或许没有市场想象中的乐观。央行上海分行发布的三季度信贷及居民储蓄数据则显示银行体系的惜贷与优势企业的慎贷行为越发明显,而居民存款则越来越倾向于定期化,同时企业存款的大幅下降说明资金短缺程度有所加剧。另一方面,此前周边市场的大幅反弹一方面是受到G7及G20的表态刺激,但更多还是短期持续暴跌后的技术性反弹,其持续时间和反弹力度都有待进一步观察。这对A股市场的反弹构成了明显的制约。

综合而言,我们认为,金融板块的再度走弱对市场人气打击较大,周边市场的动荡仍未结束,其对国内市场的负面影响仍未消除,市场做空动能仍有待进一步释放。

A股市场或成资金避风港

东方证券研究所:从9月初金融危机加剧以来,美国标普500已经跌去30%,全球市场一片惨然。而暴跌之后政府携手救市的期望落实也必会催生较大幅度的报复性反弹,尤其此次救市的力度之大范围之广可谓空前。因而在短期内,包括A股在内的全球股市很可能出现对前期非理性下跌的纠错行情。但就长期而言,整个世界的经济形势是否会因流动性的注入而扭转尚待观察。在这种情形下,全球各市场中中国经济的相对稳定性无疑是最佳的,因而A股市场也最有可能成为资金的安全避风港。

底部构筑过程仍将漫长

招商证券研究所:泡沫已然破裂,甚至这一过程还未完全走完。国际金融市场能否以及何时企稳尚有很大不确定性,因此,我们仍应警惕金融危机对中国的深远影响,警惕极端情况下金融危机对企业盈利产生塌陷性的负面作用。但尽管如此,我们也到了该思考“后泡沫破裂时期”一系列问题的时候了。如果仍以过往半年多以来的思维方式来看待资本市场,也许我们会陷入惯性思维的陷阱。

从数据看,A股PE调整了71%至14倍已接近历史最低水平,若与近20年来的经典案例相比,A股此次PE调整的极限低值已为最低。PB已下降68%,仍高于历史低点和经典案例中的极限低值。但高PB与高ROE有关,根据F-O模型,在最悲观假设下,PB也已接近合理区间。我们认为,长期调整的低点或将因经济加速回落而一次性探明。经典案例告诉我们,本轮A股泡沫破裂目前还只是逼近第一阶段尾声,未来还需要时间和空间来面对盈利调整阶段可能出现的盈利负增长的挑战,底部构筑过程仍将漫长。

非理性下跌提供入市良机

长江证券研究所:很多投资者都很疑惑一个问题,A股市场都已经这么低了,价格低、估值低,为什么还在不停的下跌,似乎所有的救市政策都失效了。我们认为,目前A股市场已经不完全是政策市,不但和经济走势相关,也和国际形势相关。如果说在去年的5500点上方是趋势投资的话,那么现在则是趋势卖空。在金融危机下,股票市场的估值不是完全有效的,在国际金融机构资金紧张的情况下,从逻辑上讲资金应该回流到美国市场去挽救其摇摇欲坠的大厦,而不会因为A股的估值便宜就长期滞留在中国。

我们认为,无论从调整的深度和时间上来说,次贷危机的影响到目前位置都还没有使股市达到历史上的极端情况。考虑到这次灾难的严重性,全球股市都还有一定的下降空间,投资者切勿在危机时以估值和政策来衡量股市的底部,最根本的问题仍然是经济的趋势问题。不过在危机最严重的时刻,也就是市场非理性下跌最深的时候,为价值投资者提供了极好的入市机会,系统性的风险错杀了很多优质股票,价值投资者可以尽情在其中享受美餐了。

九州霸业

天仙变手游

234彩票下载

新梦幻古龙弑妖版