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发布时间:2021-01-22 05:48:13 阅读: 来源:换热器厂家

不宜轻易判断底部

申银万国证券研究所:上证指数昨日最低探至1974点,收盘在2000点之下,再创调整以来的新低。两市股指均受压于5日均线,均线系统的空头排列助长着杀跌的气氛。我们仍然强调,当调整趋势没有发生转变之际,不要轻易判断底部。目前大盘仍然处于调整趋势中,投资者的期望值也在不停地调整,从2000点又在向下移动。月K线图上下降通道一目了然,“底在底下”的走势仍然让人不寒而栗。

我们认为,如果从稳健的角度考虑,不妨继续等待更好的机会。但沪深指数连拉7根周阴线之后,本周再度下跌,短线有超跌之嫌。上证指数2000点失守后,短线随时可能会有技术性反弹,但对反弹的期望值不宜过高。

市场估值中枢仍在下移

光大证券研究所:受境外市场暴跌的影响,昨日市场继续向下寻底,同时,两市成交量较上一交易日放大三成以上,前期活跃的局部热点也有所降温,显示市场抛售的压力加剧。虽然深成指由于所含金融股权重较低,跌幅相对较少,但下跌家数远多于上涨家数,市场整体的估值中枢仍在下移。值得注意的是,股指快速下破了2000点整数大关后,盘中反弹的力度仍然较弱。虽然2000点作为整数关口有特殊的意义,但推动市场下行的宏观面和资金面的因素并没改变,加之目前内、外环境变量增多投资者心态不稳,预计市场重心仍将下移。

总体看,随着外围环境的变化,投资者对企业赢利增长的预期面临进一步调整,市场的整体市盈率水平也将继续调低,盘中的技术性反弹成为降低仓位的机会。

A股发展要看政策面变化

长江证券研究所:巴菲特的预言正在一步一步实现。在美国政府准备接手“两房”的同时,又一家大型金融机构雷曼兄弟破产,而美林公司也即将出售给美国银行,次贷危机正在深刻影响着美国金融界的核心资产。美国金融界的这次危机充分说明了泡沫资产,包括金融资产和房地产资产都是不值钱的,其价格在泡沫破灭的时候将会一泄千里,雷曼股价今年以来已经下跌了94%,也无怪乎美国金融机构的估值一直都很低,这点是需要我们借鉴的。

在国内利好、国外利空的双重影响下,A股市场面临着双重考验。但是根据以往的经验,A股市场与外围市场的绝对关联度并不大,与外围市场的套利渠道也并不明显,因此A股的发展还是要看国内市场和政策的基本面变化。所以,即使A股因为受外围因素影响出现了下跌,只要有实质性利好,这种外围市场的影响就会减弱。不过,作为权重股的银行股在这次政策利空下受到不小的影响,可能会持续拖累大盘。

等待促发反弹的因素出现

西南证券研发中心:形态上看,本次6124点以来的下跌运行了清晰的五浪下跌,从2008年5月的3786点进入第五浪下跌,也是本次大跌的最后一波下跌,最后这一浪下跌是以收敛形态展开的,目前收敛形态运行比较完整,处于尾声。应该说,反弹具备随时启动的条件。

从时间周期来看,指数从6124点以来的下跌,低点与低点之间存在10周-11周的周期循环,最近一次是从7月4日一周开始,中秋节前后将是一个变盘的时间窗口。时间窗口开启之后,指数止跌回升,回升的方式有两种:小幅震荡上行或强有力的上行,鉴于之前指数调整已经十分充分,且形态运行完整,因此我们认为强有力反弹的可能性大,目前只是等待时间窗口的开启在盘面得到确认。

从技术指标来看:周线RSI指标运行超跌,且出现明显的“底背离”,反弹的条件已经具备,一旦启动应该有相当力度,目前只是要等待反弹启动的时间。周线KDJ指标运行位置很低,表明未来反弹可能性很大。欠缺的是成交量,或是说多头力量的增长,需要一个促发因素使多头力量出现明显增长。而由于市场本身积弱难返,这个促发因素需要到市场之外寻找。

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