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发布时间:2021-01-22 03:05:49 阅读: 来源:换热器厂家

6月不会大起大落

华泰证券研究所:我们认为,6月股市不会大起大落,总的来说以箱体震荡为主,热点不稳定,操作难度上升。但调整中仍有机会,把握各种主题投资是关键。首先,政策底难破。种种迹象显示,政府对于奥运前股市稳定运行目标明确。5月第三周的下跌过程中,大资金的护盘意图明显。其次,目前整体估值水平渐趋合理,相比于历史高位,已经下降不少。第三,主题投资机会丰富。此次地震受灾地区未来数年将有几千亿元的基础设施建设投入,对工程机械、建筑、建材、钢铁、化工等相关行业及上市公司,起到了十分积极的推动作用。

随着国际油价继续攀升,太阳能、风能等新能源行业,在技术进步和规模效应的影响下成本逐渐降低,发展潜力看好。股价的大幅下跌也为资产注入、整体上市提供了较好条件,这可能成为未来市场的持续热点。

此外,弱周期的商业零售、医药、农林牧渔行业,政府扶持的铁路投资、电网改造、资产重组等都是市场挖掘的潜在题材。因此,保持一定仓位是合理的,仓位过轻不足取。

政策底应能坚守

国泰君安证券研究所:展望6月,市场可能重新演绎先跌后涨的震荡走势,通胀压力减轻,政策底应能坚守。我们认为,6月份市场机遇将大于风险,但受制于投资者信心不足、资金离场和大小非中长期压力,向上空间有限,市场热点仍将频繁更换,不乏结构性投资机会。

6月份题材概念股可能仍将受到追捧,例如涨价题材、券商和参股券商概念、央企重组、新能源新技术等。对于机构投资者,我们提供另外两条投资策略,分别是“精选成长股”和“反向思维”。高物价衍生出两条投资思路:一是趋势投资,买入现在正在涨价的公司;二是反向思维,寻找那些目前大家都不看好、价格受到抑制的行业公司,比如房地产、石油石化、电力。这些板块遭遇宏观调控(如价格管治),但是我们认为未来存在涨价可能(也可能是油价下跌可能,这对石油石化是利好),股价也存在触底反弹的动能。一旦这些板块反弹,市场将迎来一轮强劲反弹,这里面蕴涵的应是更大的投资机会。

震荡整理仍将延续

申银万国证券研究所:从政策面看,自1月末中国铁建新股IPO之后,本周大盘新股即将恢复发行。这种变化一方面预示扩容压力很大,不能久拖,否则市场的融资功能将会丧失。同时,也表明管理层认可了当前的指数状况,认为目前指数已经具备了一定的承受能力,尤其是6月份小非解禁相对规模较小,可以通过新股IPO进行补充。

而从技术形态上观察,市场仍然处于盘整拉锯、相互试探的过程当中,还没有出现明显 的突破信号,而且目前多空双方各有顾忌,不敢强力出击。从目前看,这种震荡整理仍将延续,直到最终寻求突破为止,短线仍宜观望。

货币政策难改紧缩基调

国金证券研究所:在同比基数上升和食品价格回落的影响下,未来数月的CPI同比增速可能逐渐回落,我们预计5月份的CPI同比增速将回落7.6%左右。但是,在原油、钢铁等的推动下,5月PPI可能继续上升,高于CPI的涨幅。由于PPI的上涨具有输入性和外生性,未来数月将出现PPI可能持续上涨并高于CPI的格局,PPI向CPI传导的风险有所加大。

PPI高涨以及地震、电力价格和成品油价格管制,导致未来CPI回落基础仍然不太稳定,在这种情况下,我们认为管理层货币政策的紧缩基调,不会因为CPI短期的回落而有所改变,这将对目前房地产业以及房地产相关的装潢材料、家具、家电等消费服务业产生一定负面影响。

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