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城投债获准借新还旧可用不超40募集资金还贷

发布时间:2020-02-21 03:34:51 阅读: 来源:换热器厂家

城投债获准借新还旧 可用不超40%募集资金还贷

未来不受发债数量指标限制的企业范畴将进一步扩大。《增补说明》明确,主体信用品级为AA的发债主体,以自身合法拥有的资产进行抵押或由包管公司提供第三方包管的债券,或项目自身收益确定且回报期较短的债券,亦不受发债企业数量指标的限制。

发改委2013年底提到了企业债可以借新还旧,但后来就没有下文了,直到此刻这个文件下发,才确定可以操纵。 一位券商人士告诉记者,《增补说明》的目的在于既要防备城投债呈现还不上钱的情况,也要确保不呈现 半拉子 工程, 重新的刊行条件看,要么有收益,要么有抵质押包管,为之前通过企业债券或高利率融资渠道进行融资的没有收益的公益性项目续发企业债、借新还旧开了口子 。

发改委1327号文与增补说明文件应该是国办发40号文的进一步落实。处所债刊行置换之后,融资平台后续融资问题成为当前疏通传导以项目建设稳增长的当务之急。 招商证券固收研究主管孙彬彬认为,在平台在建项目存量融资依靠贷款和债券保障、增量融资依托PPP和城投债双轮驱动下,有助于未来经济逐渐企稳。

城投债刊行限制进一步放开。《经济参考报》记者24日从多位机构人士处获悉,国家发改委办公厅日前下发《对发改办财金[2015]1327号文件的增补说明》(以下简称《增补说明》)明确提出,鼓励刊行企业债,答允企业债借新还旧,河南头条网消息:,以及大力大举支持PPP项目开展。

此前国家发改委公布的《关于充实发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快成长的通知》(以下简称1327号文)规定,对付债项信用品级为AAA级、或由资信状况良好的包管公司(主体评级在AA+及以上)提供第三方包管、或使用有效资产进行抵质押包管使债项级别到达AA+及以上的债券,募集资金用于七大类重大投资工程包、六大范围消费工程项目融资,不受发债企业数量指标的限制;刊行战略性新兴财富、养老财富、都市地下综合管廊建设、都市停车场建设、创新创业示范基地建设、电网改造等重点范围专项债券,不受发债企业数量指标的限制。

《增补说明》明确,企业在主体与债项信用品级均满足要求的情况下,可使用不凌驾40%的募集资金用于归还银行贷款和增补营运资金。同时,明确答允满足条件的企业刊行债券,专项用于归还为在建项目举借且已进入偿付本金阶段的原企业债券及其他高本钱融资,刊行条件包罗:符合国发[2014]43号文件精神,在建募投项目具有不变收益,或以资产抵质押、第三方包管等作为增信法子;企业主体恒久信用评级和债项评级不低于原有评级;新刊行债券规模不凌驾被置换债券的本息余额。

别的,《增补说明》还对目前社会成本加入热情不敷的PPP项目提供支持,规定 根据国步伐[2015]42号文件已实现市场化运营的城投公司开展规范的PPP项目发债融资,不受发债企业数量指标的限制 ,且 社会成本方在参与PPP项目招投标时,可将刊行企业债券纳入项目融资方案一并考虑,并同时向省级成长改革部分报送企业债券申请质料,由省级发债改革部分提前预审 。

对此,民生证券研究院首席债券阐明师李奇霖暗示,《增补说明》进一步放松企业债刊行,既有利于防御债务风险,也有助于经济稳增长。一方面,过去集中建设的基建项目陆续到期,但因43号文使城投债剥离了处所当局信用,PPP短期难放量的配景下,在建工程和建成但暂时未发生现金流的项目有流动性缺口,在存量金融风险防御的要求下,需要新的融资渠道来抵补;另一方面,在外需疲弱、房地产下行、私营部分投资意愿不强的配景下,新增基建投资是一条切实可行的稳增长之策。

记者 钟源/北京报道

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